A Strive, gestora de ativos fundada por Vivek Ramaswamy, submeteu uma solicitação aos reguladores dos Estados Unidos para listar um fundo negociado em bolsa (ETF) focado em títulos conversíveis relacionados ao Bitcoin.  

O Strive Bitcoin Bond ETF tem como objetivo proporcionar aos investidores a oportunidade de investir em "Bitcoin Bonds", definidos como títulos conversíveis emitidos pela MicroStrategy ou outras empresas que almejam adquirir Bitcoin como parte de sua estratégia financeira.  

A gestão ativa do fundo buscará obter exposição a esses títulos de Bitcoin diretamente ou por meio de instrumentos financeiros derivados, como swaps e opções, conforme indicado pela Strive. 

Como funciona novo ETF de Bitcoin?  

Esse novo ETF de Bitcoin funciona diferente de outros produtos de investimentos. Em vez de receber pagamentos tradicionais, os investidores desses títulos podem optar por converter sua dívida em ações da empresa emissora, como a MicroStrategy. 

A empresa é a maior detentora coorporativa de Bitcoin e já gastou cerca de US$ 27 bilhões na compra da criptomoeda desde 2020. 

Além da MicroStrategy, outras corporações também adotaram o modelo de aquisição de Bitcoin, e juntas, as tesourarias corporativas agora detêm aproximadamente US$ 56 bilhões em criptomoeda, segundo a plataforma BitcoinTreasuries.NET. 

ETF da Strive  

Embora o registro da Strive não forneça detalhes sobre as taxas de gestão do fundo, é fundos geridos ativamente, como o proposto pela Strive, normalmente possuem custos mais elevados em comparação com os fundos de índice passivos.  

Porém, essa gestão ativa pode ser uma atração para os investidores que buscam uma forma mais estruturada e dinâmica de se expor ao mercado de Bitcoin, em vez de simplesmente comprar a criptomoeda diretamente. 

Ontem, na quinta-feira (19), os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) à vista registraram saídas líquidas recordes de US$ 671,9 milhões, a maior já registrada desde o lançamento dos ETFs em janeiro de 2024. 

De acordo com dados da Farside Investors, o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) liderou as perdas, com uma saída de US$ 208,6 milhões, seguido pelo ARK 21Shares Bitcoin ETF, que registrou um recuo de US$ 108,4 milhões.  

Essa movimentação coincidiu com uma queda acentuada no preço do Bitcoin, que atualmente é negociado em US$ 96 mil, após uma desvalorização de 1,83% nas últimas 24 horas, conforme dados da CoinMarketCap. 

Motivações para a queda  

O grande criador de mercado de criptomoedas Wintermute destacou em nota aos investidores que, após um breve período de estabilização, o preço do Bitcoin caiu na abertura do mercado dos EUA.  

Essa queda foi atribuída a uma nova rodada de vendas e refletiu movimentos nos mercados tradicionais de ações e títulos. 

Os analistas também associam o declínio à redução da exposição ao risco por parte dos investidores, que preferem adotar uma postura mais cautelosa durante a temporada de festas, caracterizada por baixa liquidez. 

Influência do Federal Reserve e a política monetária 

O mercado global, incluindo as criptomoedas, está atento às decisões do Federal Reserve dos EUA, que anunciou na última reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) um corte na taxa de juros de 25 pontos-base, ajustando-a para um intervalo de 4,25% a 4,50%. 

“A interpretação imediata é que o FED fez a transição para uma postura mais neutra ao sinalizar uma desaceleração no ritmo de cortes nas taxas”, destacou Wintermute. 

Embora a antecipação do corte tenha impulsionado o preço do Bitcoin no início da semana para mais de US$ 105 mil, analistas apontam que essa mudança na política monetária pode ser mais uma confirmação do cenário macroeconômico do que um catalisador para novos avanços. 

Grayscale Bitcoin Trust e o impacto das taxas 

Além das saídas recentes, o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) enfrenta dificuldades contínuas.  

A Grayscale Investments revelou que o fundo perdeu mais de 348.000 Bitcoins nos últimos dois trimestres de 2024, equivalente a US$ 22,4 bilhões nos preços atuais. 

Esse declínio reflete a migração de investidores para alternativas de custo mais baixo, já que a taxa de administração anual do GBTC, de 1,5%, é significativamente superior à de outros ETFs, que cobram entre 0,2% e 0,3%. 

Ajay Dhingra, chefe de pesquisa do protocolo DeFi Unizen, destacou que a recente volatilidade e as altas taxas de administração foram fatores importantes para essas saídas.  

No entanto, ele acredita que o mercado pode estar à beira de um novo ciclo de alta, com possíveis alterações como a saída de Gary Gensler da presidência da SEC em janeiro de 2025.