A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) anunciou sua Agenda Regulatória de 2025, que estabelece as prioridades normativas do próximo ano. Entre os principais temas, estão a revisão de duas resoluções relacionadas à tokenização e aos mercados menores, que passarão por consulta pública. 

Segundo comunicado oficial, a agenda está alinhada ao conceito de Open Capital Markets e inclui iniciativas voltadas à modernização e democratização do mercado de capitais. 

“Em 2025, nosso foco regulatório estará na ampliação de ações voltadas à democratização do Mercado de Capitais, sempre com base em um diálogo franco e aberto junto aos diversos participantes do segmento”, afirmou o Presidente da CVM, João Pedro Nascimento.  

Foco em pequenas empresas e captação simplificada 

Entre as prioridades está a criação de normas para o regime FÁCIL, previsto para 2025. 

O objetivo é facilitar o acesso de companhias de menor porte ao mercado de capitais, com condições simplificadas para captação de recursos e incentivo à listagem de empresas.  

As normas serão experimentais e voltadas para atrair novos emissores. 

Flexibilizações e novas regulamentações 

A agenda 2025 de também inclui outras mudanças importantes, como: 

• Flexibilização de requisitos para emissão de debêntures, com ajustes nas Resoluções CVM 80 e 160. 
• Regulamentação de inovações trazidas pela Lei 14.711. 
• Reformulações na norma de Fundos de Investimento em Participações (FIP). 
• Alterações no rito de Processos Administrativos Sancionadores (PAS). 

Consulta pública sobre tokenização 

Sobre a tokenização, a CVM anunciou que lançará uma consulta pública para revisar as Resoluções CVM 135 e 31, com foco em mercados menores e no uso de tokens para ativos financeiros. 

Outros temas previstos para consulta pública 

Além das mudanças relacionadas à tokenização, a CVM planeja dez consultas públicas, dispensadas de Análise de Impacto Regulatório (AIR), que abordarão temas como: 

• Revisão do conceito de investidor qualificado e ampliação de produtos para investidores de varejo. 
• Influenciadores digitais e a modernização de regras para analistas. 
• Alterações nas normas de ações em tesouraria, incluindo intervalos mínimos entre recompras. 
• Reforma no setor de crowdfunding, incorporando valores mobiliários emitidos por companhias securitizadoras. 
• Ajustes na divulgação de fatos relevantes e comunicações ao mercado previstos na Resolução CVM 44. 
• Alterações em regras relacionadas a Fundos de Investimento Imobiliário (FII), como quórum qualificado para assembleias e regime informacional. 

A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) anunciou nesta terça-feira (7) criação da "Project Ensemble Architecture Community". Essa iniciativa reúne representantes da indústria e reguladores para colaborar na definição de padrões e melhores práticas para a tokenização de ativos. 

O projeto é composto pelos reguladores como HKMA, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong, o Centro de Inovação BIS de Hong Kong e o Grupo de Especialistas CBDC.  

Já o setor privado tem sete membros: Banco da China (Hong Kong), Hang Seng Bank, HSBC, Standard Chartered Hong Kong, HashKey Group, Ant Digital Technologies e Microsoft Hong Kong. 

A iniciativa tem como objetivo estabelecer um mecanismo para liquidação interbancária sem interrupções de depósitos tokenizados por meio de CBDCs atacadistas (wCBDCs) para transações de ativos tokenizados.